Égypte : S&P maintient la note « B/B » avec perspective stable
S&P Global Ratings a confirmé, le 10 avril 2026, la notation souveraine de l’Égypte à « B/B » avec perspective stable, reflétant un équilibre entre des réformes économiques engagées et des risques externes persistants.
Par Bacary DABO
Dans une note publiée le 10 avril 2026, l’agence S&P souligne que l’Égypte dispose désormais de fondamentaux plus robustes, avec des réserves de change en hausse, atteignant 52,8 milliards de dollars, et un régime de change plus flexible. Cette évolution est soutenue par un programme actif avec le Fonds monétaire international (FMI) ainsi que par des financements internationaux.
Cependant, le contexte régional pèse sur les perspectives. Le conflit au Moyen-Orient accentue les pressions sur les équilibres extérieurs, notamment à travers la hausse des prix de l’énergie et des produits alimentaires, dont l’Égypte est fortement importatrice. Le déficit courant est ainsi attendu à 4,8 % du PIB en 2026.
Sur le plan financier, des sorties de capitaux ont été observées, illustrant la sensibilité du pays aux conditions économiques mondiales. L’inflation reste élevée, à 15,2 % en mars 2026, limitant la marge de manœuvre de la politique monétaire et maintenant des taux d’intérêt à des niveaux élevés.
Malgré ces contraintes, poursuit la même source, les autorités maintiennent une trajectoire de consolidation budgétaire, avec un déficit attendu à 7,1 % du PIB et un excédent primaire de 4 %. La dette publique demeure toutefois élevée, autour de 89 % du PIB.
S&P estime que la stabilité de la note dépendra de la poursuite des réformes, notamment la réduction du rôle de l’État dans l’économie et l’accélération des privatisations. Une amélioration reste possible en cas d’afflux accru d’investissements, tandis qu’un choc externe prolongé ou un relâchement des réformes pourrait peser sur la notation.
