Maroc : l’OCP boucle une levée de 1,75 milliard de dollars via des eurobonds
Par Dorcas Davier AHOUANGAN
L’Office Chérifien des Phosphates (OCP) du Maroc a bouclé, vendredi 25 avril 2025, une importante levée de fonds de 1,75 milliard de dollars américains à travers une émission d’eurobonds. L’opération a suscité un vif intérêt de la part des investisseurs, malgré l’instabilité notable qui prévaut actuellement sur les marchés obligataires internationaux.
L’émission a été structurée en deux tranches : une première de 750 millions de dollars, assortie d’une maturité de cinq ans, et une seconde d’un milliard de dollars, avec une échéance de 10,8 ans. L’OCP a obtenu des taux d’intérêt de 6,10 % sur la tranche à cinq ans et de 6,70 % sur celle à plus longue échéance. Ces conditions ont été obtenues dans un contexte mondial marqué par une forte volatilité sur les marchés financiers, alimentée par des tensions géopolitiques persistantes, le durcissement des politiques commerciales américaines et l’incertitude entourant l’évolution des politiques monétaires des grandes banques centrales.
Ces taux, plus avantageux que ceux obtenus lors de la précédente émission obligataire de l’OCP en 2024, traduisent la confiance des investisseurs dans la solidité financière du groupe public et dans ses perspectives de croissance. L’agence de notation Moody’s avait d’ailleurs confirmé la note Investment grade (Baa3 avec perspective stable) de l’OCP le 16 avril. La forte demande enregistrée témoigne également de cette confiance. Le volume total des ordres d’achat a atteint 7,1 milliards de dollars, soit une sursouscription de plus de quatre fois le montant initial proposé — un record historique pour l’OCP.
Par ailleurs, le taux de conversion entre les investisseurs rencontrés lors du roadshow et ceux ayant effectivement souscrit s’est élevé à 87 %.
