BOAD : levée 500 millions de dollars en obligations hybrides pour le développement durable

✍️Par Kevin da SILVA

La Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD) a innové en réalisant une émission record d’obligations hybrides durables d’un montant de 500 millions de dollars sur le marché international des capitaux. Cette opération inédite, structurée sous forme de dette super subordonnée, affiche une maturité de 30 ans avec une période de non-rachat de cinq ans. Le taux de coupon a été fixé à 5,9 % en équivalent euro.

L’opération a suscité un vif intérêt auprès des investisseurs, le carnet d’ordres atteignant 1,9 milliard de dollars, soit une sursouscription de 3,4 fois le montant initialement proposé. Cet engouement a permis de réduire la prime d’émission de 37,5 points de base par rapport à l’offre de départ.

Avant cette émission publique, la BOAD avait déjà sécurisé 204 millions de dollars en placements privés auprès de la Banque Arabe pour le Développement Économique en Afrique (BADEA) en décembre 2023 et de la Cassa Depositi e Prestiti (CDP) en août 2024. Notée Baa3 par Moody’s et bénéficiant d’une reconnaissance favorable des agences de notation, cette levée de fonds permet à l’institution de dépasser son objectif de 600 millions de dollars en obligations hybrides et d’atteindre 95 % de son objectif global d’augmentation de capital dans le cadre du Plan Stratégique Djoliba. Elle renforce ainsi les fonds propres de la BOAD, portant son ratio fonds propres/actifs à 41,7 %.

L’émission a attiré un large éventail d’investisseurs, séduits par le profil de crédit solide de la BOAD et la structure attractive de l’instrument financier. La répartition géographique des souscripteurs montre une nette prédominance des britanniques (44 %), suivis des investisseurs suisses (20 %), américains (13 %), du Moyen-Orient (3 %), d’Asie (2 %) et du reste de l’Europe (19 %).

En termes de typologie d’investisseurs, les gestionnaires d’actifs dominent avec 69 % de l’allocation, suivis par les hedge funds (20 %), les banques privées (6 %) et les fonds de pension et assurances (5 %).

Un levier pour le développement durable

Les fonds levés seront dédiés au financement de projets verts et sociaux, en cohérence avec la stratégie de développement durable de la BOAD. Cette initiative s’inscrit dans son engagement pour la lutte contre le changement climatique et l’amélioration des conditions de vie au sein de l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA). Elle permet également de consolider la capitalisation de la BOAD et d’accélérer la mise en œuvre des objectifs du Plan Stratégique Djoliba.

Serge Ekué, président du conseil d’administration de la BOAD, a salué cette réussite : « Cette émission historique illustre la confiance des investisseurs et témoigne de notre engagement envers l’innovation financière comme moteur du développement. Grâce à ces fonds, nous renforcerons notre capacité à financer des projets structurants dans nos pays membres, promouvant ainsi une croissance durable et une plus grande résilience économique. » Il a également exprimé sa gratitude envers les conseils Rothschild & Co et Galite, ainsi qu’aux banques syndiquées BNP, Société Générale, HSBC, JP Morgan et SMBC.

Un acteur clé du financement en Afrique de l’Ouest

Institution financière régionale dédiée au développement des pays membres de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA), la BOAD joue un rôle central dans l’intégration économique et le financement de projets stratégiques. Accréditée auprès des trois principaux fonds climatiques (FEM, AF, GCF), elle participe activement aux discussions internationales sur le financement du climat.

Depuis 2013, la BOAD héberge le premier Centre de Collaboration Régionale (CCR) pour le mécanisme de développement propre (MDP), soutenant les gouvernements, ONG et entreprises dans la mise en œuvre de projets climatiques. Depuis octobre 2023, elle copréside l’International Development Finance Club (IDFC), un réseau regroupant 27 banques de développement à travers le monde, renforçant ainsi son influence sur la scène financière internationale.